جولد بيليون تتوقع سيناريوهات حركة الذهب عقب قرار الفائدة الأمريكية

تراجعت أسعار الذهب خلال تداولات اليوم الثلاثاء وذلك في ظل عمليات البيع لجني الأرباح بعد أن سجل المعدن النفيس أعلى مستوى له منذ عام مخترقاً المستوى النفسي 2000 دولار للأونصة، قبل أن يبدأ في الهبوط التدريجي من هذه المستويات بسبب جني أرباح العديد من صفقات الشراء.

انخفضت أسعار الذهب الفورية خلال جلسة اليوم بنسبة 0.5% ليتداول وقت كتابة التقرير عند المستوى 1968.61 دولار للأونصة، يأتي هذا بعد أن سجل أعلى مستوى منذ مارس 2022 خلال جلسة الأمس عند 2009.69 دولار للأونصة.

الهبوط في أسعار الذهب يوم أمس بعد تسجيل المستوى القياسي فوق 2000 دولار للأونصة كان بسبب عمليات البيع لجني الأرباح بعد إغلاق العديد من صفقات الشراء في هذه المنطقة، وقد حدث هذا التراجع في الأسعار على الرغم من انخفاض مستويات الدولار مقابل العملات الرئيسية.

مؤشر الدولار الذي يقيس أداء العملة الفيدرالية أمام سلة من 6 عملات رئيسية يتداول اليوم بالقرب من أدنى مستوى سجله يوم أمس عند 102.89 وهو أدنى مستوى منذ خمسة أسابيع، يأتي هذا في ظل الضغط السلبي على الدولار الأمريكي قبل اجتماع الفيدرالي الأمريكي الذي يبدأ اليوم ولمدة يومين.

يتطلع المستثمرين إلى اجتماع السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي في ظل تنامي التوقعات بأن الفيدرالي سيبطئ تشديد السياسة النقدية نظرا للاضطرابات في القطاع المصرفي. حيث تقوم الأسواق بتسعير فرصة بنسبة 26.9٪ أن يتوقف البنك الاحتياطي الفيدرالي خلال اجتماعه عن رفع أسعار الفائدة مع توقعات بنسبة 73.1٪ لرفع 25 نقطة أساس.

سيناريوهات قرار الفيدرالي وأثرها على الذهب

بالنسبة لسيناريوهات قرارات البنك الاحتياطي الفيدرالي التي سيعلن عنها غدا، ففي حالة تثبيت أسعار الفائدة سنشهد عودة الذهب فوق المستوى 2000 دولار للأونصة، ولكن حتى يستقر الذهب فوق هذا المستوى سنحتاج لمعرفة رؤية البنك لمستقبل الفائدة على المدى القصير إلى المتوسط.

أيضاً سيحتاج الذهب إلى أن يكون حديث جيروم باول رئيس الفيدرالي عقب الاجتماع يميل إلى دعم النمو الاقتصادي والأوضاع المتدهورة في القطاع المصرفي على حساب التضخم، وفي هذه الحالة سنرى ارتفاعات جديدة في الذهب وتسجيل مستويات تاريخية.

أما السيناريو الآخر والذي يعد الأقرب للحدوث وفقاً لتوقعات الأسواق التي أشرنا إليها، ففيه سيلجأ البنك إلى رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس ولكنه قد يشير إلى توقف مؤقت في دورة رفع الفائدة ليعطي فرصة للأسواق لاستيعاب قرارات رفع الفائدة المتتالية منذ العام الماضي.

في هذه الحالة قد نشهد استقرار في أسعار الذهب بالقرب من مستوياته الحالية خاصة أن هذا السيناريو هو المسعر حتى الآن في الأسواق المالية، ولكن تحركات الدولار سيكون لها أثر كبير أيضاً على الذهب.

الذهب يعتبر ملاذاً آمناً في أوقات عدم اليقين المالي التي نمر بها حالياً، كما أن أسعار الفائدة المنخفضة تجعل الاستثمار في الذهب التي لا يدر عائداً أكثر جاذبية من خلال تقليل تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ به.

يوم الاثنين شهد تعاملات متقلبة في أسواق الذهب فقد انخفضت أسعار الذهب في البداية بنسبة 1٪ تقريباً لكنها عكست مسارها لتقفز إلى أعلى مستوياتها منذ مارس 2022 عند 2،009.69 دولار، وذلك بعد أن استوعب المستثمرون تأثير الإجراءات التي اتخذتها عدة بنوك مركزية لاحتواء الأزمة المصرفية واستقرار الأسواق المالية العالمية.

وافق بنك يو بي إس على شراء منافسه كريدي سويس يوم الأحد مقابل 3.23 مليار دولار في صفقة اندماج برعاية السلطات السويسرية على أن يتحمل بنك يو بي اس خسائر تصل إلى 5.4 مليار دولار.

أيضاً اجتمعت البنوك المركزي لمجموعة السبع مساء الأحد لتناقش الإجراءات المشتركة لتعزيز السيولة النقدية في القطاع المصرفي العالمي، في محاولة لإنقاذ حالة الهلع التي أصابت الأسواق المالية العالمية منذ سقوط بنكي سيليكون فالي وسيجنتشر في الولايات المتحدة ثم السقوط المدوي لبنك كريدي سويس السويسري.

وشهد اجتماع البنوك المركزية نقاش بين الفيدرالي الأمريكي وباقي البنوك حول تنسيق لآليات توفير السيولة النقدية الدائمة بالدولار الأمريكي للحد من تداعيات تشديد السياسة النقدية الذي تنتهجه البنوك المركزية العالمي باستثناء المركزي الياباني.

ارتباك في تحركات الأسواق المالية قبل اجتماع الفيدرالي

عادت مؤشرات الأسهم الأمريكية إلى الأداء الإيجابي يوم أمس، فقد أغلق مؤشر الأسهم S&P500 الأكثر شيوعاً على ارتفاع بنسبة 0.89%، كما ارتفع مؤشر داوجونز الصناعي بنسبة 1.2% محققاً أعلى مكاسب يومية منذ أكثر من شهرين.

هذا وقد ارتفع مؤشر البنوك الإقليمية الأمريكية بنسبة 1.5% يوم أمس بسبب هدوء في الأسواق بعد الإجراءات التي اتخذتها البنوك المركزية لضمان السيطرة على أزمة السيولة النقدية التي تواجه البنوك، ولكن سهم بنك فيرست ريبابليك استمر في الهبوط بعد خفض تصنيفه الائتماني.

وكالة موديز للتصنيف الائتماني خفضت تصنيف بنك فيرست ريبابليك ووضعت تقييمها الجديد تحت المراجعة مما يعني أنها على استعداد لخفضه مجدداً الأمر الذي يدل على الوضع الخطير للبنك، وهو الأمر الذي تسبب في ضعف أسهم البنوك بشكل عام بسبب المخاوف من انتقال عدوى انهيار البنوك التي بدأت بسيليكون فالي حتى العملاق السويسري كريدي سويس.

في الوقت نفسه ارتفع العائد على السندات الحكومية الأمريكية ليرتفع العائد على السندات لأجل عامين بنسبة 2.97% ليسجل العائد 4.0215%، وارتفع العائد على السندات لأجل 10 سنوات بنسبة 1.14% وسجل أعلى مستوى عند 3.502%.

وبالرغم من الأداء الإيجابي للسندات الحكومية يستمر الدولار في الأداء السلبي، وهو ما يعكس حالة عدم اليقين المحيطة بالأسواق المالية الأمريكية، خاصة في ظل التوقعات المتزايدة باقتراب الركود الاقتصادي الأمريكي كرد فعل سلبي جديد لسياسة التشديد النقدي.

التوتر يصيب أسهم شركات الذهب والصناديق الاستثمارية

شركة نيومونت للتعدين وإنتاج الذهب والمصنفة الأولى عالمياً شهدت تداولات غير مستقرة يوم أمس فبعد أن سجل السهم أعلى مستوى منذ أكثر من 5 أسابيع عاد إلى الهبوط من جديد واغلق على انخفاض بنسبة 0.73%، جاء ذلك بالتوازي من أداء الذهب يوم أمس بعد تسجيله مستوى قياسي فوق 2000 دولار للأونصة، قبل أن يعود إلى الانخفاض.

سهم شركة باريك جولد المصنفة الثانية عالمياً كان أفضل حظاً فقد سجل اعلى مستوى منذ 6 أسابيع، ولكن السهم استقر واستطاع أن يغلق الجلسة مرتفعاً بنسبة 0.66%.

أما عن صندوق SPDR Gold Trust الاستثماري المتداول في الذهب والذي يعد أكبر الصناديق المتداولة في المعدن النفيس بأصول تقترب من 57 مليار دولار فقد شهد أداء عرضي تقريباً مع بداية تداولات الأسبوع ما يعكس رغبة المستثمرين في الانتظار ومراقبة الأسواق قبل قرار البنك الاحتياطي الفيدرالي.

الرسم البياني التالي يظهر التحركات العرضية للصندوق الاستثماري، وعلى الرغم من هذا فإن أداء الصندوق كان قياسي بشكل كبير خلال الفترة الماضي بعد أن حقق استفادة من تزايد الإقبال على الذهب كملاذ آمن، وحقق أداء في الفترة من سنة حتى الآن بنسبة 8.33%.

أسعار الذهب محلياً

تراجعت أسعار الذهب خلال تداولات اليوم الثلاثاء وذلك بعد المستويات القياسية التي سجلتها يوم أمس سواء على المستوى العالمي أو المستوى المحلي، وهو ما دفع البعض إلى بيع الذهب لجني الأرباح والاستفادة من الأسعار القياسية التي سجلها.

يتداول سعر جرام الذهب عيار 21 الأكثر شيوعاً اليوم عند 2010 جنيه للجرام، وذلك بعد أن سجل أعلى سعر له يوم أمس عند 2090 جنيه للجرام، بينما وصل سعر الجنيه الذهب اليوم إلى 16080 جنيه.

هذا ويستقر سعر صرف الدولار مقابل الجنيه عند 30.95 جنيه لكل دولار دون تغير من أكثر من أسبوعين، وسط ترقب في الأسواق لعمليات إتاحة الدولار في البنوك المصرية.

تراجع أسعار الذهب اليوم يعد أمراً طبيعياً بعد المستويات القياسية التي سجلها خلال الفترة الماضية، وتخطي سعر الأونصة العالمية المستوى 2000 دولار للأونصة للمرة الأولى منذ عام، وهو ما فتح الباب أمام عمليات البيع لجني الأرباح.

بشكل عام يجد الذهب كل الدعم الذي يحتاج إليه محلياً في ظل التوترات بشأن مستقبل سعر الصرف والاستثمارات التي تسعى الحكومة جاهدة لتوفيرها، بالإضافة إلى مستويات التضخم الحادة التي ضربت الأسواق المصرية خلال الشهر الماضي.

أشارت عدد من المصادر أن الحكومة المصرية قد أجلت عملية طرح جزء من حصتها في شركة المصرية للاتصالات للبيع لمستثمر خليجي، وذلك في ظل عدم الاستقرار في الأسواق العالمية خلال هذه الفترة وعدم رغبة الحكومة تقييم أصولها في هذه الفترة التي تعاني فيها من ضغوط داخلية وخارجية.

يذكر أن الحكومة المصرية تستهدف جذب استثمارات تصل إلى 10 مليار دولار خلال العام المالي الجاري مقارنة مع 9 مليار دولار خلال العام المالي السابق، وقد استطاعت حتى الآن توفير 4 مليار دولار خلال الربع الأول من العام المالي.

هذا وقد صرح وزير المالية يوم الجمعة الماضية أن الدولة تعمل على توفير كل ما هو مطلوب لاجتذاب الاستثمارات الخليجية والسعودية على وجه الخصوص، يأتي هذا في ظل دعم كبير للقطاع الخاص سواء المحلي أو الأجنبي.

وقد تعهدت السعودية في بدايات العام الماضي باستثمار 10 مليار دولار في الأسواق المصرية، ولكن حتى الآن وصلت الاستثمارات إلى 1.3 مليار دولار في حصص مملوكة للدولة في 4 شركات مصرية.

من جانب آخر أعلنت وزارة البترول والثروة المعدنية عن تجارب التشغيل للإنتاج التجاري من الذهب من موقع إيقات الواقع في جنوب مصر، والذي تقدر احتياطاته بنحو 1.2 مليون أوقية من الذهب، بينما تبلغ نسبة الاستخلاص 95% وهي من أعلى نسب الاستخلاص.